Factores condicionantes de la aparición y desarrollo de los ángeles inversores: el caso de Cataluña

Abstract

Los ángeles inversores son personas físicas que invierten una parte de su dinero en empresas no cotizadas propiedad de terceras personas. Esta tesis doctoral, utilizando la metodología del estudio de casos, realiza un análisis exploratorio sobre los factores que condicionan positivamente a que un individuo se convierta en un ángel inversor activo. Concretamente, se ha focalizado este estudio en el contexto de Cataluña, analizando la variedad de factores que condicionan la existencia y el posterior desarrollo de estos ángeles inversores. Este trabajo concluye que estos factores pueden englobarse en tres dimensiones: el individuo, la existencia de redes de ángeles inversores y el entorno.

Los resultados de este estudio exploratorio indican que las razones que llevan a un individuo a realizar inversiones ángel son básicamente función de una serie de atributos individuales (factores sociodemográficos, contexto personal y motivaciones). Sin embargo, esta decisión de inversión, y, especialmente, su continuidad y posterior desarrollo, también dependerá del entorno (económico, gubernamental,…) en que se desenvuelva el ángel inversor y de que en su ámbito de actuación (área geográfica) existan redes de ángeles inversores que puedan prestarle una amplia variedad de servicios.

Business angels are individuals who invest a portion of their money in unlisted companies. This doctoral thesis, by following the case study methodology, perform an exploratory analysis of the factors that positively influence individuals to become active business angels. Specially, this study focuses on the context of Catalonia, analyzing the variety of factors that affect the existence and further development of these angels. This research concludes that these factors can be considered in terms of three dimensions: the individual, the existence of networks of business angels and the environment.

The results of this exploratory study indicate that the reasons that lead one individual to invest are dependent on a number of individual attributes (sociodemographic factors, personal context and motivations). However, such investment decisions, and their continuity and further development, also depend on the environment (economic, governmental, business and cultural) in which the business angel operates and on the existence of business angels networks (BAN) which provide a wide range of services.